Becamex IDC - Báo cáo thăm doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh gắn liền với hệ sinh thái của 3 doanh nghiệp lớn: Vingroup – Masan – Vietnam Airlines./ Ngân hàng số 1 về cho vay mua nhà, tư vấn trái phiếu, bancassurance và ngân hàng giao dịch./ Tiềm năng tăng trưởng trong năm 2019 và cả về dài hạn rất khả quan. Tuy nhiên rủi ro lớn nhất cũng xuất phát từ chính lợi thế hiện có, là sự phụ thuộc vào một nhóm KH lớn./ Cơ hội đầu tư trong ngắn hạn có thể xuất hiện nhờ thị trường ổn định hơn, nhưng nên thận trọng khi đầu tư dài hạn hơn (từ 3 – 4 năm)

Doanh thu và lợi nhuận của DXG trong năm 2018 đều tăng trưởng khả quan./Các mảng hoạt động kinh doanh đều tăng trưởng so với năm 2017./Lợi nhuận từ các dự án của LDG đem lại doanh thu đột biến cho DXG.

Doanh thu Q4.2018 tăng 39% QoQ, LNST tăng 43% QoQ./ Doanh thu 12T.2018 tăng 56% YoY, LNST tăng 39% YoY, vượt kế hoạch năm./ Doanh thu 2019 dự kiến tăng 20%, LNST tăng 25%.

Doanh thu năm 2018 tăng 22.8% yoy, LNTT giảm 3.7% yoy, hoàn thành 80.5% kế hoạch đề ra./Doanh thu 2019 dự kiến tăng 10.6% yoy, LNTT dự kiến tăng 5.26% yoy do khả năng tiêu thụ sản phẩm gạch thấm muối tan không thuận lợi như dự kiến ban đầu

Hầu hết các khoản đầu tư đột biến được ghi nhận trong năm 2018./Thu nhập ngoài lãi sẽ chỉ tăng trưởng ở mức vừa phải./Tín dụng bán lẻ vẫn sẽ dẫn dắt hoạt động tín dụng trong năm 2019./NIM vẫn có thể tăng nhẹ, ROE duy trì mức ổn định trên 20%.

Doanh thu năm 2018 tăng 50% yoy, LNST giảm 24% yoy, hoàn thành 60% kế hoạch đề ra./ Doanh thu 2019 dự kiến tăng 100% yoy, LNST tăng 155% yoy.

Mô hình kinh doanh khép kín tạo ra lợi thế cạnh tranh và nền tảng vững chắc cho doanh nghiệp./ Nền tảng môi giới vững chắc hỗ trợ hoạt động đầu tư đồng thời đem đến dòng tiền ổn định cho DXG./ Quỹ đất hiện có đảm bảo cho sự phát triển của DXG trong 5 năm tới./ Định hướng phát triển sản phẩm đúng đắn đem đến cơ hội cho DXG./ Lợi nhuận từ các dự án của LDG có thể đem lại doanh thu đột biến cho DXG.

Tài sản lành mạnh và hệ số an toàn vốn cao là nền tảng cho tăng trưởng tín dụng bền vững, hạn chế rủi ro/ Chiến lược “Ngân hàng tương lai”, đặt trọng tâm phát triển ngân hàng bán lẻ, mở rộng NIM, duy trì ROE ở mức cao trong ngành/ Lợi nhuận đột biến đến từ thu nhập ngoài lãi đóng góp lớn vào TOI 2 – 3 năm tiếp theo/ LNST 2018 tăng trưởng hơn 130%, duy trì mức bền vững 15 – 20% trong các năm tiếp theo/ Rủi ro lớn nhất đến từ chu kỳ tín dụng và các chính sách từ NHNN

FPT là doanh nghiệp số 1 ngành công nghệ thông tin Việt Nam, có vị thế trong khu vực và là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông hàng đầu với thị phần internet đứng thứ 2 cả nước./ Kết quả kinh doanh 8 tháng đầu năm tích cực nhờ lực đẩy của mảng xuất khẩu phần mềm./ Rủi ro hiện hữu trong dài hạn

Doanh thu và lợi nhuận của REE năm 2018 dự báo đạt lần lượt là 5,567 tỷ đồng (11.5% yoy) và 1,601 tỷ đồng (+16.3% yoy)./ Chúng tôi dùng phương pháp định giá từng phần đối với cổ phiếu REE.