Triển vọng nhóm cổ phiếu dầu khí thay đổi sau phiên lao dốc lịch sử của giá dầu. Việc thỏa thuận OPEC và Nga tan rã, cùng với triển vọng kinh tế toàn cầu xấu đi trước tình hình dịch bệnh khiến giá dầu có phiên lao dốc lịch sử ngày 9/3 vừa qua. Mặc dù nhiều khả năng giá dầu sẽ sớm xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật, chúng tôi quyết định loại bỏ PVS khỏi danh mục khi giá cổ phiếu chạm điểm cut loss và thay bằng KBC. Thống kê lịch sử cũng cho thấy có mối liên quan cao giữa các giai đoạn giá dầu sụt giảm và việc dòng vốn toàn cầu rút ròng mạnh khỏi các thị trường mới nổi (tập trung ở nhóm cổ phiếu dầu khí).
Ở thời điểm hiện tại, chúng tôi đánh giá cơ hội đầu tư ở nhóm dầu khí chỉ giới hạn ở hoạt động trading ngắn hạn. Mức biến động mạnh ở giá dầu ở thời điểm hiện tại sẽ kéo theo sự biến động mạnh ở mặt bằng giá ở nhóm cổ phiếu dầu khí. Mặc dù vậy, triển vọng hồi phục trong trung hạn ở nhóm cổ phiếu này trở nên yếu đi trong bối cảnh áp lực từ dòng vốn rút ròng của khối ngoại sẽ ngày càng trở nên rõ rệt. Danh mục mẫu hiện tại đang không nắm giữ cổ phiếu dầu khí, và chúng tôi sẽ cân nhắc quay trở lại nhóm ngành này sau khi có đánh giá toàn diện hơn về tác động của COVID-19, cũng như triển vọng giá dầu.
Tình hình bùng phát dịch bệnh giúp đẩy nhanh việc chuyển dịch chuỗi cung ứng sản xuất đến Việt Nam. Chúng tôi thay đổi danh mục nhằm tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng từ nhịp hồi phục của thị trường trong thời gian tới khi dịch bệnh có dấu hiệu được kiểm soát. Cụ thể, việc dịch chuyển chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc đã diễn ra trong nhiều năm trở lại đây và sự cố “thiên nga đen” Covid-19 được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh quá trình này, trong đó Việt Nam là 1 trong những điểm thay thế lý tưởng. Một số công ty đa quốc gia gần đây đã tuyên bố chuyển nhiều cơ sở sản xuất sang Đông Nam Á , đặc biệt là Thái Lan và Việt Nam, đề giảm bớt sự phụ thuộc vào Trung Quốc. Kết hợp với Hiệp định EVFTA mới đây được ký kết, chúng tôi tin rằng triển vọng ngành bất động sản khu công nghiệp đã được cải thiện đáng kể, qua đó chúng tôi bổ sung KBC vào danh mục đầu tư mẫu.
Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây