Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng - Báo cáo lần đầu

06/06/2019 09:16:00 AM - 4.543 lượt xem
  • Thị trường tín dụng tiêu dùng giải quyết vấn đề tín dụng đen tại các địa phương vẫn còn nhiều dư địa phát triển khi mới chỉ chiếm 2.4% GDP và 1.8% tổng dư nợ, khá thấp so với các quốc gia phát triển. Ngoài ra tổng tín dụng tiêu dùng cũng mới đạt khoảng 26% GDP, cũng thấp hơn khá nhiều các thị trường đã và đang phát triển khác. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại sau giai đoạn thâm nhập tăng trưởng mạnh ban đầu. Mặc dù mức độ cạnh tranh sẽ ngày càng quyết liệt, chúng tôi cho rằng FE Credit vẫn sẽ duy trì vị thế số 1 của mình nhờ lợi thế quy mô, cơ sở dữ liệu lớn và khả năng triển khai đã được chuẩn hóa.
  • Hoạt động kinh doanh tại ngân hàng mẹ sẽ được đẩy mạnh hơn trong điều kiện tăng trưởng tín dụng tại FE Credit dần bị kiểm soát. Phân khúc chiến lược vẫn là bán lẻ, tập trung vào cho vay tiêu dùng có đảm bảo và nhóm doanh nghiệp SMEs, nhưng với khẩu vị rủi ro cao hơn mức thông thường. Ngoài ra, VPB cũng thuộc số ít các ngân hàng năng động hàng đầu hiện nay trong việc triển khai ngân hàng số với nhiều sản phẩm giúp tạo nhiều giá trị gia tăng hơn cho khách hàng như VPDream, YOlO, sản phẩm cho khách hàng ưu tiên cũng như việc ứng dụng các quy chuẩn số hóa vào hoạt động thanh toán, tài trợ thương mại.
  • Dù tiềm năng còn tương đối lớn, VPB đang và sẽ tiếp tục chịu áp lực từ chi phí trích lập cao sau giai đoạn tăng trưởng mạnh với các điều kiện cho vay có phần chưa chặt chẽ. Với tỷ trọng tài sản có vấn đề trên dư nợ còn khá cao (12.4% cuối Q1/2019), chúng tôi cho rằng sẽ mất từ 1 – 2 năm để ngân hàng có thể giải quyết triệt để lượng tài sản này, qua đó sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh cũng như cơ sở vốn. Do đó, trong ngắn hạn, chúng tôi đưa ra khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu VPB. Kết quả khuyển nghị có thể được thay đổi nếu chúng tôi nhận thấy những biến chuyển tích cực về vấn đề tài sản của ngân hàng.


 


Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây
Tải báo cáo
Tin liên quan

CTCP Thế giới Số - Báo cáo cập nhật 3Q2023

08/12/2023 08:59:09 AM 2.571 lượt xem
Triển vọng tăng trưởng chậm lại
Tải về

CTCP Vinhomes - Báo cáo cập nhật 3Q2023

07/12/2023 05:30:39 PM 2.581 lượt xem
Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ
Tải về

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Báo cáo cập nhật 3Q2023

07/12/2023 05:02:11 PM 2.326 lượt xem
Tăng trưởng bền vững
Tải về

Công ty CP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 - Báo cáo cập nhật 3Q2023

06/12/2023 03:27:59 PM 2.955 lượt xem
Kỳ vọng phục hồi trong năm 2024
Tải về

TCT Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí - Báo cáo cập nhật 3Q2023

05/12/2023 04:39:41 PM 2.490 lượt xem
Chu kỳ đi lên sẽ còn kéo dài
Tải về

Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam - Báo cáo cập nhật 3Q2023

05/12/2023 01:06:29 PM 3.519 lượt xem
Kì vọng NIM hồi phục trong năm 2024
Tải về

CTCP Sữa Việt Nam - Báo cáo cập nhật 3Q2023

05/12/2023 08:40:34 AM 2.814 lượt xem
Giá sữa bột giảm thúc đẩy biên lợi nhuận
Tải về

CTCP Đầu Tư Thế giới Di Động - Báo cáo cập nhật 3Q2023

30/11/2023 04:57:18 PM 2.855 lượt xem
Kỳ vọng đặt lên vai Bách Hoá Xanh
Tải về

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền - Báo cáo cập nhật 3Q2023

29/11/2023 05:16:18 PM 1.894 lượt xem
Mở bán dự án The Privia
Tải về

Ngân hàng TMCP Á Châu - Báo cáo cập nhật 3Q2023

29/11/2023 02:28:24 PM 2.019 lượt xem
Vững vàng trước khó khăn
Tải về