Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng - Báo cáo lần đầu

06/06/2019 09:16:00 AM - 4.192 lượt xem
  • Thị trường tín dụng tiêu dùng giải quyết vấn đề tín dụng đen tại các địa phương vẫn còn nhiều dư địa phát triển khi mới chỉ chiếm 2.4% GDP và 1.8% tổng dư nợ, khá thấp so với các quốc gia phát triển. Ngoài ra tổng tín dụng tiêu dùng cũng mới đạt khoảng 26% GDP, cũng thấp hơn khá nhiều các thị trường đã và đang phát triển khác. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại sau giai đoạn thâm nhập tăng trưởng mạnh ban đầu. Mặc dù mức độ cạnh tranh sẽ ngày càng quyết liệt, chúng tôi cho rằng FE Credit vẫn sẽ duy trì vị thế số 1 của mình nhờ lợi thế quy mô, cơ sở dữ liệu lớn và khả năng triển khai đã được chuẩn hóa.
  • Hoạt động kinh doanh tại ngân hàng mẹ sẽ được đẩy mạnh hơn trong điều kiện tăng trưởng tín dụng tại FE Credit dần bị kiểm soát. Phân khúc chiến lược vẫn là bán lẻ, tập trung vào cho vay tiêu dùng có đảm bảo và nhóm doanh nghiệp SMEs, nhưng với khẩu vị rủi ro cao hơn mức thông thường. Ngoài ra, VPB cũng thuộc số ít các ngân hàng năng động hàng đầu hiện nay trong việc triển khai ngân hàng số với nhiều sản phẩm giúp tạo nhiều giá trị gia tăng hơn cho khách hàng như VPDream, YOlO, sản phẩm cho khách hàng ưu tiên cũng như việc ứng dụng các quy chuẩn số hóa vào hoạt động thanh toán, tài trợ thương mại.
  • Dù tiềm năng còn tương đối lớn, VPB đang và sẽ tiếp tục chịu áp lực từ chi phí trích lập cao sau giai đoạn tăng trưởng mạnh với các điều kiện cho vay có phần chưa chặt chẽ. Với tỷ trọng tài sản có vấn đề trên dư nợ còn khá cao (12.4% cuối Q1/2019), chúng tôi cho rằng sẽ mất từ 1 – 2 năm để ngân hàng có thể giải quyết triệt để lượng tài sản này, qua đó sẽ ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh cũng như cơ sở vốn. Do đó, trong ngắn hạn, chúng tôi đưa ra khuyến nghị Nắm giữ đối với cổ phiếu VPB. Kết quả khuyển nghị có thể được thay đổi nếu chúng tôi nhận thấy những biến chuyển tích cực về vấn đề tài sản của ngân hàng.


 


Thông tin chi tiết Quý nhà đầu tư vui lòng đọc báo cáo đính kèm tại đây
Tải báo cáo
Tin liên quan

Tập đoàn Vingroup - CTCP - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

29/04/2020 05:20:00 PM 3.098 lượt xem
Kết quả kinh doanh quý 1 bị ảnh hưởng bởi khách sạn và các trung tâm thương mại đóng cửa
Tải về

Ngân hàng TMCP Techcombank - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

29/04/2020 03:32:00 PM 3.257 lượt xem
Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ là động lực thúc đẩy kết quả kinh doanh Quý 1
Tải về

CTCP Đầu tư Thế giới Di động - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

29/04/2020 03:29:00 PM 2.887 lượt xem
Tăng trưởng lợi nhuận dương trong Q1 bất chấp đại dịch
Tải về

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí VN - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

29/04/2020 09:39:00 AM 2.843 lượt xem
COVID-19 giá dầu & Brent thấp ảnh hưởng M&C và FPSO
Tải về

CTCP Vincom Retail - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

28/04/2020 03:48:00 PM 2.995 lượt xem
Doanh thu cho thuê sụt giảm do Covid-19
Tải về

Tông CTCP Vận Tải Dầu Khí - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

28/04/2020 03:35:00 PM 3.527 lượt xem
Lợi nhuận Q1 giảm do NMLD tạm ngừng và giá dầu giảm
Tải về

CTCP Vinhomes - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

28/04/2020 01:41:00 PM 2.907 lượt xem
Lãi ròng tăng trưởng mạnh nhờ khoản doanh thu tài chính đột biến
Tải về

Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

27/04/2020 05:10:00 PM 3.466 lượt xem
Áp lực từ chi phí tín dụng khi tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ
Tải về

Tập đoàn Hòa Phát - Báo cáo nhanh kết quả Q1.2020

27/04/2020 04:57:00 PM 3.217 lượt xem
Kết quả tích cực trong bối cảnh dịch COVID 19
Tải về

Ngân hàng TMCP Vietinbank - Đánh giá nhanh KQKD Q1/2020

27/04/2020 03:43:00 PM 3.503 lượt xem
Chi phí dự phòng tạo áp lực lên kết quả kinh doanh Quý 1
Tải về